中國(guó)的流動(dòng)性，也就是錢(qián)并不少，自2009年中國(guó)貨幣發(fā)行量，也就是廣義貨幣M 2超過(guò)了美國(guó)，成為世界第一大貨幣發(fā)行國(guó)。而與此同時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)，中國(guó)還需要在若干時(shí)間，比如說(shuō)3-5年，G D P才能達(dá)到美國(guó)的75%。而在2009-2012年這短短三年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的錢(qián)又是按照什么速率增長(zhǎng)呢，2012年底中國(guó)的貨幣量按照計(jì)期匯率計(jì)算是美國(guó)的1.5倍，產(chǎn)出是美國(guó)的75%，二者一除就會(huì)得到一個(gè)數(shù)字2。這意味著什么呢？意味著中國(guó)每一單位產(chǎn)出對(duì)應(yīng)所消耗的資金是美國(guó)的2倍，也就意味著中國(guó)的錢(qián)并不少。于是問(wèn)題就來(lái)了，怎么會(huì)出現(xiàn)“錢(qián)荒”？
中國(guó)的金融領(lǐng)域分為批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)兩個(gè)層次，所謂批發(fā)市場(chǎng)就是銀行間市場(chǎng)，因?yàn)殂y行是經(jīng)營(yíng)資金的大宗市場(chǎng)，要調(diào)劑余缺，也就存在銀行和銀行之間交易資金的市場(chǎng)。而在存貸款的零售市場(chǎng)，在這兩個(gè)市場(chǎng)中出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題。在零售市場(chǎng)中，銀行開(kāi)始很謹(jǐn)慎地放貸款，比如最近大家聽(tīng)到銀行對(duì)個(gè)人住房抵押貸款不感興趣了，說(shuō)明它沒(méi)有太多的錢(qián)了，或者說(shuō)資金成本上升了，放貸無(wú)利可圖。究其原因就會(huì)體現(xiàn)在銀行間的批發(fā)市場(chǎng)，銀行和銀行之間的資金交易價(jià)格就會(huì)飆升，錢(qián)變得很貴。2013年6月份出現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象，銀行間同業(yè)拆借利率，折合年率超過(guò)10%，太可怕了，以往一般是在1 .8、1 .9之間。中國(guó)不缺錢(qián)，中國(guó)的銀行缺錢(qián)，這是怎么一回事。
國(guó)債逆回購(gòu)再成熱門(mén):如果搶購(gòu)不到較高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，國(guó)債回購(gòu)利率在季末和年末均有不錯(cuò)的脈沖式投資機(jī)會(huì)。由于國(guó)債回購(gòu)利率走勢(shì)實(shí)時(shí)顯示，投資者可通過(guò)行情系統(tǒng)捕捉較好的入手時(shí)機(jī)。本周四和周五兩天，7天和14天走勢(shì)盤(pán)中能輕松超過(guò)7%，1個(gè)月期限的最高也有7%。
國(guó)債回購(gòu)相比理財(cái)產(chǎn)品還有一個(gè)好處是沒(méi)有募集期、清算期�；刭�(gòu)到期日資金解凍，次日可取。例如：周一進(jìn)行1天的回購(gòu)，周二資金可用，周三可取。回購(gòu)到期日為非工作日的，回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日，但客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算。
資金不足可買(mǎi)貨基:低至千元即可購(gòu)買(mǎi)的貨基，其7日年化收益率同樣被高漲的市場(chǎng)利率所傳導(dǎo)。12月18日，有120多只貨基7日年化收益率超過(guò)5%，其平均收益率為5.47%，19日這個(gè)數(shù)字漲至5.54%。風(fēng)頭正健的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品大多也是存放于貨基，受益于貨基7日年化收益率的上漲，各種“寶”也水漲船高。因流動(dòng)性高、門(mén)檻低及收益率超過(guò)活期存款10倍，貨基是較好的現(xiàn)金管理工具，但仍有不少投資者將大筆資金長(zhǎng)期存放貨基。實(shí)際上，貨基的長(zhǎng)期年化收益率較少能超過(guò)4%，最近1年來(lái)數(shù)百只貨基中年化收益率最高也僅4.81%。如果符合條件，5萬(wàn)起步的銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)膬?yōu)選。
